תקנות מס הכנסה (כללים לאישור ולניהול קופות גמל) (תיקון מס' 2), התשס"ב-2002

 2. הוספת תקנה 14

אחרי תקנה 13 לתקנות העיקריות יבוא:

14. "הון עצמי מזערי הנדרש מחברה מנהלת

(א) ההון העצמי המזערי הנדרש מחברה מנהלת לא יפחת מ-1,000,000 שקלים חדשים.

(ב) ההון העצמי המזערי הנדרש מחברה מנהלת שהיא חברה לניהול קרן חדשה מקיפה או קרן חדשה כללית לא יפחת מ-7,000,000 שקלים חדשים.

(ג) הסכומים הנקובים בתקנה זו יהיו צמודים למדד החל במדד שפורסם לחודש נובמבר 2001; ההתאמה למדד תיעשה בסוף כל שנת כספים.

 3. תיקון תקנה 30

בתקנה 30(א) לתקנות העיקריות, במקום "41ב(א)(3) או תקנה 41כ(א)(4)" יבוא "41ב או תקנה 41כ".

 4. תיקון תקנה 32

בתקנה 32(ג) לתקנות העיקריות, בפסקה (3), במקום "או באיגרת חוב מיועדת ומפוצה" יבוא "או באיגרת חוב של מדינת ישראל".

 5. החלפת תקנה 33(ב)

בתקנה 33 לתקנות העיקריות, במקום תקנת משנה (ב) יבוא:

"(ב) קופת גמל תהיה רשאית לשעבד נכס מנכסי הקופה לצורך מתן בטוחות בשל עסקאות באופציות, בחוזים עתידיים ומכירות בחסר כהגדרתם בתקנה 41א, בשווי ובדרך הנדרשים על פי הוראות הבורסה או השוק המוסדר שבהם מתבצעת העסקה, הכל כאמור בפרק שישי 1."

 6. החלפת תקנה 41א

במקום תקנה 41א לתקנות העיקריות יבוא:

41א. "הגדרות

בפרק זה -

"אופציה" - אופציית רכש או אופציית מכר אשר לנכס הבסיס שלה נקבע שווי הוגן מדי יום, ואופציית הרכש או אופציית המכר או נכס הבסיס שלהן ניתנים למימוש מיידי;

"אופציית מכר" - התחייבות המקנה לרוכש אותה זכות למכור את נכס הבסיס במחיר המימוש, או לקבל את ההפרש בין שווי נכס הבסיס לבין מחיר המימוש, והכל במועדים ובתנאים הנקובים בה;

"אופציית רכש" - התחייבות המקנה לרוכש אותה זכות לקנות את נכס הבסיס במחיר המימוש, או לקבל את ההפרש בין שווי נכס הבסיס לבין מחיר המימוש, והכל במועדים ובתנאים הנקובים בה;

"איגרת חוב" - כהגדרתה בחוק החברות, התשנ"ט-1999 ⁴ (להלן- חוק החברות), לרבות איגרת חוב שהנפיקה המדינה ואיגרת חוב שהנפיקה אגודה שיתופית;

"איגרת חוב סחירה" - איגרת חוב הנסחרת בבורסה, בבורסת חוץ או בשוק מוסדר;

"איגרת חוב של מדינת ישראל" - איגרת חוב שמנפיקה המדינה לפי חוק מילווה המדינה, התשל"ט-1979 ⁵, או לפי חוק מילווה קצר מועד, התשמ"ד-1984 ⁶ (להלן - חוק מילוות קצר מועד), או לפי חוק נכסי המדינה, התשי"א-1951 ⁷, ואשר נסחרת בבורסה, בבורסת חוץ או בשוק מוסדר;

"איגרת חוב מיועדת" - איגרת חוב מיועדת לקופה, איגרת חוב מיועדת לקרן ותיקה ואיגרת חוב מיועדת לקרן חדשה מקיפה;

"איגרת חוב מיועדת לקופה" - איגרת חוב בלתי סחירה המונפקת לקופה בלבד, כאשר הקרן והריבית עליה צמודות למדד ואשר התשלום האחרון בעד פדיון קרן איגרת החוב חל בשנה השבע עשרה לאחר יום הוצאתה;

"איגרת חוב מיועדת לקרן ותיקה" - כל אחת מאלה:

(1) איגרת חוב שהונפקה לפי תקנות מילווה המדינה (סדרות מסוג "מירון"), התש"ם-1980 ⁸;

(2) איגרת חוב בלתי סחירה שהונפקה עד יום י"א בטבת התשמ"ח (1 בינואר 1988) לקופת גמל לקצבה בלבד שלא בידי המדינה, ותמורת ההנפקה הופקדה במלואה בפיקדון אצל החשב הכללי במשרד האוצר;

"איגרת חוב מיועדת לקרן חדשה מקיפה" - איגרת חוב מסוג "ערד";

"בורסה" - הבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ;

"בורסת חוץ" - בורסה לניירות ערך במדינת חוץ מאושרת;

"בנק" - תאגיד שקיבל רישיון לפי סעיף 4(א)(1)(א) או (ב), או (2) לחוק הבנקאות (רישוי), התשמ"א-1981 ⁹, וכן בנק בחוץ לארץ, שהוא תושב מדינת חוץ מאושרת, ונמצא בפיקוח ממלכתי של המדינה שבה הוא תושב;

"בעל ענין" - כמשמעותו בפסקה (1) להגדרה "בעל ענין" בתאגיד שבחוק ניירות ערך, התשכ"ח-1968¹⁰ (להלן - חוק ניירות ערך);

"בעל רישיון ניהול תיקי השקעות" - כמשמעותו בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995¹¹ (להלן - חוק לייעוץ ולניהול השקעות);

"דירוג" - דירוג חוב בישראל או במדינת חוץ מאושרת, שקבעה חברה שהממונה אישר אותה כחברה מדרגת;

"החזקה" - בין לבד ובין יחד עם אחרים, בין במישרין ובין בעקיפין, באמצעות נאמן, חברת נאמנות, חברת רישומים או בכל דרך אחרת ולרבות זכות להחזקה כאמור; ויראו כהחזקה בידי תאגיד- גם החזקה בידי חברה מוחזקת, וכהחזקה בידי אדם אחד- גם החזקה בידי יחיד וקרובו הגר עמו או שפרנסת האחד על האחר; לענין זה, "קרוב"-כהגדרתו בחוק החברות;

"הלוואה" - לרבות איגרת חוב ותעודת חוב מסחרית, אך למעט איגרת חוב של מדינת ישראל, פיקדון והלוואה לעמית;

"הלוואה לעמית" - הלוואה שניתנה לעמית בהתאם לתקנה 30;

"הסכם לרכישה מחדש" - הסכם בין צדדים לרכישה ולמכירה של איגרת חוב של מדינת ישראל כנגד מזומנים לתקופה מוגבלת וידועה מראש כאשר מחיר העסקה העכשווי והעתידי נקבעו בו מראש;

"ועדת השקעות" - ועדה שמונתה לפי תקנות 41ה3;

"זכות במקרקעין" - בעלות או חכירה לדורות במקרקעין, לרבות זכות חוזית או אופציה לקבל זכות כאמור;

"חבות" - התחייבויות הנובעות מהלוואות, לרבות מהלוואות לעמיתים;

"חברה-בת" - כהגדרתה בחוק ניירות ערך;

"חברה מוחזקת" - כהגדרתה בתקנות ניירות ערך (עריכת דוחות כספיים שנתיים), התשנ"ג-1993¹²;

"חוזה עתידי" - כהגדרתו בסעיף 64(ב) לחוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד-1994¹³ (להלן - חוק השקעות משותפות בנאמנות);

"חשיפה לנכס הבסיס" - סך כל אלה:

(1) נכס הבסיס;

(2) נכס הבסיס הנגזר מהחזקות באופציה על פי הפרמטרים שמפרסמת הבורסה מזמן לזמן בתקנון המסחר, או שקבעה קופת הגמל ונתנה להם ביטוי בדוח הכספי;

(3) חוזה עתידי על נכס הבסיס בכמות הקבועה בתנאיו;

"יחידה בקרן" - יחידת השתתפות בקרן להשקעות משותפות בנאמנות כמשמעות יחידה לפי סעיף 3(ב) לחוק להשקעות משותפות בנאמנות;

"יחס נזילות" - היחס באחוזים שבין סך כל הכספים שרשאים העמיתים למשוך מקופת הגמל לפי תקנות אלה, לבין השווי המשוערך של נכסי קופת הגמל; לענין זה יראו כספים המופקדים לשם הבטחת תשלום מעביד לפי חוק פיצויי פיטורים, התשכ"ג-1963¹⁴, ככספים שרשאים העמיתים למשוך מקופת הגמל; יחס נזילות לקופה ייקבע ביום העסקים האחרון של כל חודש;

"לווה" - אדם בעל חבות, לרבות בן זוג, וכן מספר לווים כאשר ההחזר הצפוי של החבות מתבסס בעיקרו עלותו מקור ולאף אחד מהם אין מקור משמעותי נוסף להחזר החבות;

"מדד לפיזור סיכון" - היחס שבין סכום הערכים המשוקללים של נכסי הקופה לבין השווי המשוערך של נכסי הקופה;

"מדינת חוץ מאושרת" - מדינה שדורגה בדירוג -A ומעלה;

"מחיר מימוש" - המחיר שבו ימומשו האופציה או החוזה העתידי;

"מכירה בחסר" - מכירה של נייר ערך שאינו של המוכר באחד מאלה:

(1) בבורסה - על פי התנאים שנקבעו בתקנון הבורסה;

(2) בבורסת חוץ או בשוק מוסדר - על פי התנאים הנדרשים שם;

"מק"מ" - איגרת חוב שהוצאה לפי חוק מילווה קצר מועד;

"מקרקעין מניבים" - זכות במקרקעין המניבים הכנסה שוטפת לבעל הזכות בהם, למעט הפרשי שערוך, בשישה חודשים לפחות מתוך שנים עשר החודשים האחרונים בכל עת;

"נושא משרה" - כהגדרתו בחוק החברות וכן חבר ועדת השקעות;

"ניירות ערך" - כהגדרתם בחוק ניירות ערך, לרבות איגרת חוב בלתי סחירה, תעודות שמנפיקה הממשלה, אופציה, חוזה עתידי, יחידות בקרן, זכויות בשותפות, בין שהשותפות רשומה ובין שאינה רשומה, ותעודת חוב מסחרית, והכל בין אם הם על שם ובין אם הם למוכ"ז;

"נייר ערך חוץ" - נייר ערך שאינו נייר ערך ישראלי;

"נייר ערך ישראלי" - נייר ערך אשר הקרן או הריבית לפיו או הדיבידנד המשולם בשלו הם בשקלים חדשים, או שניתן לדרוש שישולמו בשקלים חדשים;

"נייר ערך סחיר" - כל נייר ערך הרשום למסחר בבורסה, בבורסת חוץ, או בשוק מוסדר;

"נכס בסיס" - הנכס נושא ההתחייבות באופציה או בחוזה עתידי;

"נכס מחוץ לישראל" - כל אחד מאלה:

(1) מטבע חוץ, פיקדונות המוחזקים במדינת חוץ מאושרת והנקובים במטבע חוץ של מדינת חוץ מאושרת וזכות במקרקעין במדינת חוץ מאושרת;

(2) נייר ערך חוץ אשר הוא אחד מאלה:

(א) מונפק או נסחר במדינת חוץ מאושרת;

(ב) איגרת חוב שהנפיקו תאגיד או מדינה, אשר נסחרת מחוץ לאותה מדינה, ובלבד שהמדינה שהנפיקה או שבה התאגד התאגיד המנפיק דורגה בדירוג -A לפחות;

"נכס נזיל" - מזומנים, נייר ערך סחיר, יחידות בקרן או בקרן חוץ ופיקדון שהופקד לתקופה של עד שלשה חודשים;

"נציג חיצוני" - מי שמתקיימים בו כל תנאי הכשירות למינוי דירקטור חיצוני, הקבועים בסעיף 240 לחוק החברות, ואולם לענין סעיף 240(ב) לחוק החברות יראו עמית בקופת גמל או מי שיש לו אמצעי שליטה בקופת הגמל או בחברה המנהלת אותה, כבעל זיקה לקופת הגמל ולחברה המנהלת אותה;

"עלות מתואמת" - עלות בתוספת הפרמיה שטרם הופחתה או בניכוי הניכיון שטרם הופחת, ובתוספת ריבית שנצברה מיום תשלום הריבית האחרון ועד יום החישוב, הכל בתוספת הפרשי הצמדה או הפרשי שער עד יום החישוב, לפי תנאי הנכס;

"ערך משוקלל של נכס" - מכפלת ערך נכס בשיעור שנקבע לו בתוספת השניה;

"פיקדון" - סכום כסף המופקד אצל חבר בורסה או בבנק;

"פיקדון חשכ"ל" - פיקדון מיוחד של כספים שהופקדו אצל החשב הכללי במשרד האוצר ולפי הוראותיו;

"פיקדון פדיום" - פיקדון בר-פירעון מדי יום, שאינו חשבון עובר ושב, ושתנאיו הם:

(1) הפיקדון נושא ריבית וחישוב הריבית בו ייעשה על בסיס ריבית דריבית יומית;

(2) הפיקדון אינו צמוד;

"קבוצת לווים" - כל אחד מאלה:

(1) הלווה יחד עם אדם השולט בו וכל מי שנשלט על ידם; לענין זה מדינת ישראל, בנק ישראל, בנק ומבטח לא ייכללו בקבוצת לווים;

(2) כל מי שהממונה קבע אותו כחלק מקבוצת לווים, למעט מי שהממונה גרע אותו ממנה;

"קבוצת משקיעים" - קופות גמל אשר הן או החברה המנהלת אותן נמצאות בשליטה של אותו אדם או מנוהלות בידי אותו אדם או אשר השקעותיהן מנוהלות בידי אותו אדם, הכל בין במישרין ובין בעקיפין, אלא אם כן הוכח, להנחת דעתו של הממונה, כי קיימות בהן מערכות ניהול נפרדות ובכלל אלה דירקטוריון נפרד, ועדת השקעות נפרדת, יושב ראש דירקטוריון נפרד, מנהל כללי נפרד, מערך עובדים נפרד, מערך ניהול השקעות ובחירת נכסים נפרד ומשרדים נפרדים;

"קופת גמל" ו"קופת גמל לקצבה" - למעט קופת ביטוח;

"קופה" - קופת גמל, למעט קופת גמל לקצבה;

"קרן חוץ" - כהגדרתה בחוק השקעות משותפות בנאמנות;

"ריבית קופה", לחודש כלשהו - הריבית הממוצעת על הפקדות בפיקדון פדיום שקיבלה הקופה בעד החודש הנוכחי; ואם לא קיבלה ריבית כאמור - הריבית הממוצעת כאמור, שיכולה היתה הקופה לקבל בעד אותו חודש;

"שווי הוגן" - הסכום שתמורתו ניתן .להחליף נכס או לסלק התחייבות במהלך העסקים הרגיל, בין קונה מרצון ומכר מרצון שיש להם המידע הדרוש לצורך ביצוע העסקה.

"שווי שוק" של נייר ערך - השווי שנקבע לנייר ערך בשוק שבו הוא מוחזק לפי השער האחרון שנקבע לו ביום המסחר האחרון שנתקיים בבורסה, בבורסה זרה או בשוק מוסדר, לפי הענין;

"שווי משוערך של נכסים" - שוויים של נכסי קופת הגמל כפי שנקבע בהתאם לתקנות אלה, למעט חובות מעבידים;

"שוק מוסדר" - שוק לנכסים הנמצא בפיקוח ממלכתי;

"תעודת חוב מסחרית" - תעודת חוב שהונפקה בידי חברה, שהיא התחייבות החברה לשלם למחזיק, במועד שאינו מאוחר משנה ממועד ההנפקה את סכום ההתחייבות, בלא תוספת הפרשי הצמדה למדד;

"תעודת חוב מסחרית סחירה" - תעודת חוב מסחרית הנסחרת בבורסה, בבורסת חוץ או בשוק מוסדר.

 7. החלפת כותרת

אחרי תקנה 41א לתקנות העיקריות, במקום כותרת החלק השני יבוא: "חלק שני: קופות גמל שאינן קופות גמל לקצבה".

 8. החלפת תקנות 41ב ו-41ג

במקום תקנות 41ב ו-41ג יבוא:

41ב. "השקעה בנכס

(א) קופה רשאית להשקיע בכל נכס בכפוף למגבלות ולכללים שנקבעו בתקנות אלה.

(ב) קופה תעמוד, בכל עת, בשיעורי ההשקעה המותרים לה לפי תקנות אלה בנכס מסוים או בסוגי נכסים, לפי הענין.

(ג) קופה תתקן חריגה מהוראות הנוגעות להשקעותיה על פי תקנות אלה בתוך התקופות האלה:

(1) חריגה בשווי הבטוחות, כפי שהיה מחושב בהתאם להוראות הבורסה או בהתאם להוראות שוק מוסדר, לפי הענין, בשל עסקאות באופציות, בחוזים עתידיים ומכירות בחסר - בתוך תקופה שאינה עולה על יום מסחר אחד;

(2) חריגה בהשקעה בנייר ערך סחיר - בתוך תקופה שאינה עולה על חמישה ימי מסחר, ואם היא נובעת משינוי הדירוג של נייר הערך - בתוך תקופה שאינה עולה על חמישים ימי מסחר;

(3) חריגה בהשקעה בזכות במקרקעין - בתוך תקופה שאינה עולה על שישה חודשים;

(4) חריגה בכל השקעה אחרת - בתוך תקופה שאינה עולה על חמישים ימי עסקים.

(ד) לא תוקנה החריגה בתוך התקופה שנקבעה בתקנת משנה (ג) יחולו הוראות אלה:

(1) הקופה תדווח לממונה על קיום החריגה בתוך שלושה ימי עסקים מתום התקופה שנקבעה בתקנת משנה (ג);

(2) בעד הימים שמתום התקופה שנקבעה בתקנת משנה (ג) ועד למועד שאישר הממונה כי בו תוקנה החריגה, תבוצע הפחתה בשיעור של 30% בדמי הניהול שגובה הקופה מהעמיתים, ולגבי קופה שהממונה אישר לה לגבות דמי ניהול על בסיס הוצאות בפועל לפי תקנה 41ח(ב)(2) - היא תהיה רשאית לגבות דמי ניהול בשיעור מלא ואולם היא לא תצרף אליה עמיתים חדשים עד למועד שאישר הממונה כי תוקנה החריגה;

(3) הממונה רשאי להורות כי דבר קיומה של החריגה יובא לידיעת כל העמיתים בקופה בדרך שיקבע.

41ג. השקעה בתאגיד מסוים והלוואה ליחיד

(א) קופה רשאית להחזיק בניירות ערך של תאגיד מסוים, להפקיד פיקדונות באותו תאגיד או להעניק לו הלוואות בשיעורים אלה:

(1) עד 5% משוויים המשוערך של נכסיה;

(2) אם התאגיד מדורג בדירוג -BBB או A-3 לפחות, או אם ההשקעות שמעבר לשיעור שבפסקה (1) מדורגות בדירוג האמור לפחות - עד %2.5 משוויים המשוערך של נכסיה נוסף על השיעור שבפסקה (1);

(3) אם תאגיד מדורג בדירוג -AA או A-1 לפחות, או אם ההשקעות שמעבר לשיעור שבפסקאות (1) ו(2) מדורגות בדירוג האמור לפחות - עד %2.5 משוויים המשוערך של נכסיה נוסף על האמור בפסקאות (1) ו(2).

(ב) תקנת משנה (א) לא תחול -

(1) על החזקת מזומנים ועל השקעה בפיקדון לתקופה שאינה עולה על חודש ימים מיום הפקדתו, לצורך ניהול תזרים מזומנים שוטף;

(2) על איגרות חוב מיועדות.

(ג) סכום ההלוואות ליחיד לא יעלה על %0.5 משוויים המשוערך של נכסי הקופה.

41ד. השקעה בקבוצת לווים

קופה רשאית להעניק הלוואות לקבוצת לווים או להפקיד פיקדונות בידי אותה קבוצת לווים, בשיעורים אלה:

(1) עד 8% משוויים המשוערך של נכסיה;

(2) עד 2% משוויים המשוערך של נכסיה נוסף על השיעור שבפסקה (1) - אם ההשקעות הנוספות מדורגות בדירוג -BBB או A-3 לפחות;

(3) עד 5% משוויים המשוערך של נכסיה נוסף על השיעורים שבפסקאות (1) ו(2) - אם ההשקעות שמעבר לשיעור שבתקנות משנה (א) ו-(ב) מדורגות בדירוג -AA או A-1 לפחות.

41ד1. השקעה במניות תאגיד

(א) קופה רשאית להחזיק במניות או באמצעי שליטה של תאגידים, בשיעור ובתנאים אלה:

(1) עד 10% ממניות התאגיד או מאמצעי השליטה בו, ובלבד שהחזקותיה אינן מקנות לה שליטה בתאגיד;

(2) על אף האמור בפסקה (1), קופה אשר ביום כ"ח באב התשנ"ח (20 באוגוסט 1998) (בפסקה זו - המועד הקובע) החזיקה באמצעי שליטה של תאגיד שכל הכנסותיו הם מהשכרת בנינים שבחזקתו או בבעלותו של התאגיד בשיעור העולה על 10%, תהיה רשאית להמשיך ולהחזיק באמצעי שליטה בשיעור האמור ער יום י' בטבת התשע"ה (1 בינואר 2014) ובלבד שאחרי המועד הקובע, לא השקיעה הקופה בתאגיד בכל דרך שהיא, לרבות בדרך של הלוואת בעלים או איגרת חוב, סכומים חדשים, למעט סכומים שהתחייבה להשקיע לפני המועד הקובע.

(ב) קבוצת משקיעים רשאית להחזיק עד 20% ממניות התאגיד או מאמצעי השליטה בו, וקבוצת משקיעים המצויה בשליטת בנק - עד 10%, ובלבד שהחזקותיה אינן מקנות לה שליטה בתאגיד; חרגה קבוצת משקיעים מהוראות תקנת משנה זו, תמכור הקופה שגרמה לחריגה את החזקותיה העודפות בתאגיד.

41ד2. השקעה באיגרות חוב סחירות

(א) קופה רשאית להחזיק באיגרות חוב סחירות שאינן איגרות חוב של מדינת ישראל או בתעודות חוב מסחריות סחירות של מנפיק, בשיעורים ובתנאים אלה:

(1) עד 5% מערכן הנקוב הכולל של איגרות החוב באותה סדרה;

(2) אם ההשקעה מדורגת בדירוג -BBB או A-3 לפחות - עד %7.5 מערכן הנקוב הכולל של איגרות החוב באותה סדרה;

(3) אם ההשקעה מדורגת בדירוג - A או A2 לפחות - עד 10% מערכן הנקוב הכולל של איגרות החוב באותה סדרה;

(4) אם ההשקעה מדורגת בדירוג -AA או A-1 לפחות - עד 15% מערכן הנקוב הכולל של איגרות החוב באותה סדרה.

(ב) קבוצת משקיעים רשאית להחזיק באיגרות חוב סחירות שאינן איגרות חוב של מדינת ישראל ובתעודות חוב מסחריות סחירות של מנפיק, בשיעור ובתנאים אלה:

(1) עד 10% מערכן הנקוב הכולל של איגרות החוב באותה סדרה;

(2) אם ההשקעה מדורגת בדירוג -BBB או A-3 לפחות - עד 15% מערכן הנקוב הכולל של איגרות החוב באותה סדרה;

(3) אם ההשקעה מדורגת בדירוג -A או A-2 לפחות - עד 20% מערכן הנקוב הכולל של איגרות החוב באותה סדרה;

(4) אם ההשקעה מדורגת בדירוג -AA או A-1 לפחות - עד 25% מערכן הנקוב הכולל של איגרות החוב באותה סדרה.

41ד3. הלוואות בלתי סחירות

קופה רשאית לתת הלוואות, למעט איגרות חוב סחירות ותעודות חוב מסחריות סחירות, להשקיע באיגרות חוב בלתי סחירות ולהפקיד פיקדונות בשיעור ובתנאים אלה:

(1) עד 10% משוויים המשוערך של נכסיה - רק במהלך עסקיה הרגיל ובתנאים מסחריים רגילים;

(2) מעל 10% משוויים המשוערך של נכסיה - רק במהלך עסקיה הרגיל, בתנאים מסחריים רגילים ובהתקיים אחד מאלה:

(א) ההלוואה מדורגת בדירוג -BBB או A-3 לפחות בכל עת;

(ב) כנגד ההלוואה עומדת בכל עת בטוחה מספקת; בטוחה מסוג ערבות תיחשב כבטוחה מספקת רק אם ניתנה מבנק, מבטח או תאגיד שמדורג בדירוג - BBB או A-3 לפחות בכל עת;

(ג) כביטחון להחזרת ההלוואה נרשמה לטובת הקופה משכנתה ראשונה על זכות במקרקעין, או התחייבות לרישום משכנתה שנרשם עליה משכון כדין, ובלבד שסכום כל ההלוואות ללווה אחד, שלהבטחת החזרתן נרשמו המשכנתה או המשכון, אינו עולה על 60% מיחס ההלוואה לביטחונות; לשם רכישת דירת מגורים רשאית הקופה לתת הלוואה בשיעור העולה על 60% מיחס ההלוואה לביטחונות, ובלבד שההלוואה תבוטח בביטוח אשראי למגורים המובטח במשכנתה, ויחס ההלוואה לביטחונות לאחר מתן כיסוי ביטוחי כאמור לא יעלה על 55%.

41ד4. השקעה מחוץ לישראל

קופה רשאית להשקיע מחוץ לישראל בנכסים מחוץ לישראל ובניירות ערך ישראליים בלבד.

41ד5. זכויות במקרקעין

קופה רשאית להשקיע בזכות במקרקעין בתנאים אלה:

(1) סכום השקעה בנכס אחד לא יעלה על 3% משוויים המשוערך של נכסי הקופה; לענין זה, "נכס אחד" - לרבות כמה נכסים המצויים באותו גוש ובאותה חלקה;

(2) לפחות 75% מסך כל הזכויות במקרקעין הם זכויות במקרקעין מניבים.

41ד6. השקעה באופציות

קופה רשאית לרכוש אופציות בתנאים אלה:

(1) סכום כל האופציות שרכשה, למעט אופציית רכש 001, לא יעלה על 5% משוויים המשוערך של נכסיה;

(2) סכום כל אופציות רכש 001 שרכשה לא יעלה על 5% משוויים המשוערך של נכסיה;

(3) החשיפה לנכס הבסיס לא תחרוג מהמגבלות החלות לפי תקנות אלה;

(4) נכס הבסיס שלהן אינו נייר ערך של צד קשור לקופה;

בתקנה זו -

"אופציית רכש 001" - אופציית רכש על מדד ת"א 25 הנסחרת בבורסה, אשר מחיר המימוש שלה שווה ל-1;

"מדד ת"א 25" - מדד בשם זה המחושב בידי הבורסה ומתפרסם על ידה, או כל מדד אחר שיבוא במקומו על פי קביעה של הבורסה.

41ד7. השקעה בחוזים עתידיים

קופה רשאית לרכוש או ליצור חוזים עתידיים בתנאים אלה:

(1) החשיפה לנכס הבסיס לא תחרוג מהמגבלות החלות לפי תקנות אלה;

(2) נכס הבסיס שלהן אינו נייר ערך של צד קשור לקופה.

41ד8. עסקת מכירה בחסר

(א) קופה רשאית למכור ניירות ערך בחסר בשיעורים ובתנאים אלה:

(1) שוויים לא יעלה על 3% משוויים המשוערך של נכסי הקופה;

(2) שעיים של כל ניירות הערך הזהים שנמכרו בחסר לא יעלה על 1,000,000 שקלים חדשים או על 1% משוויים של סך כל ניירות הערך הזהים הרשומים למסחר, לפי הגבוה מביניהם;

(ב) בתקנה זו, "ניירות ערך זהים" - איגרות חוב שהונפקו באותה סדרה או מניות של תאגיד אחד מאותו סוג;

41ד9. השאלת ניירות ערך

(א) קופה רשאית להשאיל ניירות ערך בהתקיים תנאים אלה:

(1) הקופה תקבל תמורתם דמי השאלה, אלא אם כן התקיימו התנאים המפורטים בתקנת משנה (ב);

(2) ההשאלה היא לתקופה שנקבעה מראש ואשר אינה עולה על 12 חודשים (להלן - תקופת ההשאלה);

(3) ההשאלה היא לחבר בורסה, ואם מושאלות איגרות חוב סחירות של מדינת ישראל או מק"מים - אף למי שאינו חבר בורסה;

(4) שוויים של ניירות הערך המושאלים אינו עולה על 10% משוויים המשוערך של נכסי הקופה.

(ב) קופה רשאית להשאיל ניירות ערך שלא תמורת דמי השאלה, בתנאים אלה:

(1) ההשאלה נעשתה בשוק מוסדר, שבו לא נהוג לשלם דמי השאלה;

(2) השואל התחייב להחזיר לקופה את ניירות הערך שהושאלו לא יאוחר מיום העסקים הראשון שלאחר היום שבו נתקבלה דרישת הקופה;

(3) ההשאלה אושרה מראש בידי ועדת ההשקעות.

(ג) השאלת ניירות ערך תיעשה על פי הסכם השאלה בכתב בין הקופה לבין השואל.

(ד) הסכם להשאלת ניירות ערך יכלול את התחייבויותיו של השואל, לפחות כמפורט להלן:

(1) להחזיר לקופה בתום תקופת ההשאלה את נייר הערך, בכמות שהושאלה ובתוספת זכויות או מניות הטבה שהונפקו בתקופת ההשאלה;

(2) לשלם לקופה את סכום הדיבידנד או הריבית על ניירות הערך המושאלים, באותו מועד שבו שולמו סכומים כאמור למחזיקי ניירות הערך.

(ה) השאלה של ניירות ערך למי שאינו חבר בורסה יראו כהלוואה, ויחולו עליה כל המגבלות החלות על הלוואות בתקנות אלה, בשינויים המחויבים.

41ד10. שווי בטוחות

שווי הבטוחות, כפי שהוא מחושב על פי הוראות הבורסה או שוק מוסדר לפי הענין, בשל עסקאות באופציות, בחוזים עתידיים ומכירות בחסר, לא יעלה בכל עת על 10% משוויים המשוערך של נכסי הקופה.

41ד11. הסכם לרכישה מחדש

קופה רשאית להתקשר בהסכם לרכישה מחדש רק אם ההסכם יכלול לפחות את אלה:

(1) איגרות החוב של מדינת ישראל או המזומנים שהועברו לידי הקופה על ידי הצד האחר להסכם מהווים בטוחה; שווי הבטוחה יהיה, בכל עת, גבוה משווי המזומנים או איגרות החוב של מדינת ישראל שהעבירה הקופה לצד האחר להסכם, לרבות הריבית שנצברה עליהם (בתקנה זו - ההלוואה);

(2) במקרה של אי החזרת המזומנים הנובעים מההסכם, תינתן לקופה זכות בלתי מותנית למימוש מיידי של איגרות החוב של מדינת ישראל שהיא מחזיקה והמהווים בטוחה להלוואה.

41ד12. השקעה בגורמים קשורים

(א) בכפוף להוראות תקנות אלה והוראות כל דין, השקעה בצדדים קשורים תיעשה בתנאים ובמחיר שהיו משולמים על ידי צד שאינו קשור באותן הנסיבות; לענין זה, "השקעה" - לרבות רכישת נייר ערך, מתן הלוואה, השקעה בפיקדון, העברת כספים לניהול או יצירת יתרת חובה.

(ב) לא תשקיע קופה במי שעובד בה או במי שעובד בחברה המנהלת אותה או במי שהוא נושא משרה בה.

(ג) לא תשקיע קופה בחברה המנהלת אותה או באדם שמנהל אותה או את השקעותיה או באדם שמחזיק, במישרין או בעקיפין, אמצעי שליטה בה או בחברה המנהלת אותה, למעט השקעה בניירות ערך סחירים או בפיקדונות או העברת כספים לניהולו בהתאם לתנאים המפורטים בתקנות משנה (ד), (ה) ו-(ו), לפי הענין.

(ד) קופה רשאית להשקיע בניירות ערך סחירים של מחזיק אמצעי שליטה בה או בחברה המנהלת אותה, אם שיעור החזקתו של מחזיק אמצעי השליטה כאמור, במישרין או בעקיפין, אינו עולה על 20% מכלל אמצעי השליטה, ובלבד שאינו שולט בקופה או בחברה המנהלת.

(ה) קופה רשאית להשקיע בפיקדונות של צד קשור במהלך העסקים הרגיל שלה, בהתאם להליך תחרותי שאישר הדירקטוריון של הקופה, הנותן לכל המשתתפים בהליך הזדמנות שווה לקבל את הפיקדון אם יציעו לקופה את התנאים המיטיבים אתה ביותר.

(ו) קופה רשאית להעביר כספים לניהולו של צד קשור, לרבות מנהל תיקים ומנהל קרן נאמנות, במהלך העסקים הרגיל שלה, בהתאם להליך תחרותי שאישר הדירקטוריון של הקופה, הנותן לכל המשתתפים בהליך הזדמנות שווה לקבל את ניהול הכספים אם יציעו לקופה את התנאים המיטיבים אתה ביותר.

41ד13. השקעה בנכסים שאינם נזילים

(א) לא תשקיע קופה בנכסים שאינם נזילים אלא בכפוף לתזרים המזומנים הצפוי שלה.

(ב) קופה רשאית להשקיע בנכסים שאינם נזילים עד 45% משוויים המשוערך של נכסיה, ואולם קופה כאמור שיחס הנזילות שלה נמוך מ40% תהא רשאית להשקיע בנכסים שאינם נזילים בשיעור של 80% מן ההפרש שבין 100% לבין יחס הנזילות.

41ד14. השקעה ביחידות בקרן

דמי הניהול ושכר הנאמן שישולמו בשל השקעה ביחידות בקרן ובקרן חוץ ישולמו מתוך דמי הניהול שגבתה הקופה, ויראו אותם בדמי ניהול לפי תקנה 41ח שנגבו מהעמיתים לכל דבר וענין; שיעור ההוספה שישולם לקרן לא יעלה על שיעור עמלת קניה ומכירה המשולמת על ידי הקופה בעד ניירות ערך סחירים; לענין זה, "הוספה" - כמשמעותה בסעיפים 42(ג)או 50(ג) לחוק השקעות משותפות בנאמנות, לפי הענין.

41ד15. עסקאות מחוץ לבורסה

(א) קופה רשאית לקנות ולמכור נייר ערך סחיר בעסקה מחוץ לבורסה או מחוץ לבורסת חוץ או מחוץ לשוק מוסדר בהתקיים תנאים אלה:

(1) העסקה קיבלה אישור מראש בידי ועדה מיוחדת שמינתה ועדת ההשקעות מתוך חבריה לענין זה, ואשר לפחות אחד מחבריה הוא נציג חיצוני;

(2) אם העסקה היא עם בעל ענין בקופה או בחברה המנהלת אותה - נתקבל לגביה אישור מראש של שני שלישים מהחברים בועדת ההשקעה שהם נציגים חיצוניים.

(ב) קופה תשמור תיעוד מלא ונפרד של העסקאות כאמור בתקנת משנה (א) ותדווח עליהם לממונה, לפי דרישתו.

 9. תיקון תקנה 41ה

בתקנה 41ה לתקנות העיקריות -

(1) בתקנת משנה (א), במקום הרישה יבוא "קופה, חברה מנהלת וכל העוסקים מטעמן בניהול כספי עמיתי הקופה יפעלו לטובת כל אחד מעמיתי הקופה בלבד, לא יעדיפו כל ענין וכל שיקול על פני טובת העמיתים וינהגו באמונה, בשקידה, בזהירות ובמיומנות כפי שנאמן מיומן היה נוהג באותן נסיבות; בבואם להחליט על השקעות הקופה, ישקלו בין השאר את אלה:;

(2) במקום תקנת משנה (ב) יבוא:

"(ב) קופה או חברה מנהלת אינה רשאית לפטור נושא משרה מאחריותו בשל הפרת חובת הזהירות כלפיה.

(ג) קופה אינה רשאית לשפות נושא משרה בה בשל חבות או הוצאה שהוטלו עליו בקשר עם מילוי תפקידו בה; חברה מנהלת רשאית לשפות נושא משרה בה רק בשל חבות או הוצאה כמפורט בפסקאות (1) ו(2) לסעיף 260(א) לחוק החברות, שהוטלה עליו עקב פעולה שעשה בתוקף היותו נושא משרה בה ובתנאי שנקבעה בתקנונה הוראה לענין שיפוי, שיכול שתהיה כל אחת מאלה:

(1) הוראה המתירה לחברה לתת התחייבות מראש לשפות נושא משרה בה, ובלבד שיתקיימו בהתחייבות שני אלה:

(א) ההתחייבות מוגבלת לסוגי אירועים שלדעת הדירקטוריון ניתן לצפותם, בעת מתן ההתחייבות לשיפוי, ולסכום שהדירקטוריון קבע כי הוא סביר בנסיבות הענין;

(ב) בהתחייבות נקבע כי גובה השיפוי מוגבל לכך שלאחר ביצועו לא יפחת ההון העצמי של החברה המנהלת מההון העצמי המזערי הנדרש ממנה בהתאם לתקנה 14;

(2) הוראה המתירה לחברה לשפות נושא משרה בה בדיעבד ובלבד שגובה השיפוי מוגבל לכך שלאחר ביצועו לא יפחת ההון העצמי של החברה המנהלת מההון העצמי המזערי הנדרש ממנה בהתאם לתקנה 14.

(ד) קופה או חברה מנהלת לא תתקשר בחוזה לביטוח אחריותו של נושא משרה, ולא תשפה נושא משרה ולא תפטור אותו מאחריותו בשל אחד הענינים הנזכרים בסעיף 263 לחוק החברות.

(ה) התחייבות לפטור מאחריות, לשיפוי או לביטוח שניתנה בניגוד להוראות תקנה זו - בטלה.

(ו) קופה וחברה מנהלת יבטחו כל נושא משרה בהן בשל חבות שתוטל עליו עקב פעולה שעשה בתוקף היותו נושא משרה בהן בכל ,אחד מאלה:

(1) הפרת חובת זהירות כלפיהן או כלפי עמיתיהן;

(2) הפרת חובת אמונים כלפיהן, ובלבד שנושא המשרה פעל בתום לב והיה לו יסוד סביר להניח שהפעולה לא תפגע בטובת הקופה או העמיתים;

(3) חבות כספית שתוטל על נושא המשרה לטובת עמית.

(ז) האמור בתקנה זו אינו בא לגרוע מהוראות כל דין.

 10. הוספת תקנות 41ה41-1ה5

אחרי תקנה 41ה יבוא:

41ה1. "השתתפות באסיפות כלליות

(א) קופה תשתתף ותצביע באסיפה כללית של תאגיד שהיא בעלת זכות הצבעה בו, בעד או נגד הצעת ההחלטה המובאת לאישור האסיפה הכללית שלו, אם יש בהצעה פגיעה אפשרית בעמיתיה או קידום ענינם, או אם מדובר באישור עסקה עם בעל ענין או מתן תגמול לבעל ענין.

(ב) הקופה תשמור תיעוד בכתב של פרטי האסיפה, לרבות שיעור הצבעתה בתוך בלל בעלי זכות ההצבעה, ואופן הצבעתה; לתיעוד יצורפו כל חומר רקע או עבודת הכנה שנאספו לצורך האסיפה.

(ג) הממונה רשאי, בכל עת, לדרוש דין וחשבון מהקופה על דרך הצבעתה באסיפה; דין וחשבון כאמור יוגש לממונה בתוך 7 ימים מיום הדרישה.

(ד) הוראות תקנה זו לא יחולו לגבי זכות הצבעה הנובעת מהשקעה בניירות ערך חוץ, אם האסיפה הכללית התקיימה מחוץ לישראל.

41ה2. חשבונות השקעה

קופה רשאית להתקשר, על פי החלטה של הדירקטוריון, עם יחיד או עם חברה בעלי רישיון ניהול תיקי השקעות לשם ניהול ההשקעות של הקופה, בכפוף להחלטות ועדת ההשקעות ולמדיניות שקבעה, ובלבד שעסקאות בניירות ערה יבוצעו ישירות בחשבון הקופה או החברה המנהלת; תשלומים ששולמו בהתאם להתקשרות כאמור ישולמו מתוך דמי הניהול שגבתה הקופה, ויראו אותם כדמי ניהול שנגבו מהעמיתים לכל דבר וענין; האחריות כלפי העמיתים לאופן ניהול ההשקעות בידי החברה תהיה של הקופה.

סימן ב1: ועדת השקעות

41ה3. ועדת השקעות

(א) דירקטוריון של קופה או של חברה מנהלת ימנה ועדת השקעות בהתאם להוראות תקנונה.

(ב) הדירקטוריון ימנה מבין חבריו את יושב ראש ועדת ההשקעות שיהיה נציג חיצוני; בקופה שהיא אגודה שיתופית ימונה יושב ראש ועדת ההשקעות שיהיה נציג חיצוני, שלא מבין חברי הועד המנהל.

(ג) הוראות סעיפים 245,241 ער 247 ו-249 לחוק החברות יחולו לגבי נציג חיצוני בועדת השקעות.

(ד) בועדת ההשקעות יהיה מספר אי זוגי של חברים שלא יפחת משלושה ולא יעלה על שבעה.

(ה) רוב אברי ועדת ההשקעות יהיו נציגים חיצוניים; בועדת השקעות של קופה שהממונה אישר לה לגבות דמי ניהול על בסיס הוצאות בפועל לפי תקנה 41ח(ב)(2) (בתקנה זו - קופה על בסיס הוצאות בפועל), יכול שהנציגים החיצוניים יהיו מיעוט, ואולם מספרם לא יפחת ביותר מאחד ממספר יתר החברים בועדה.

(ו) חבר ועדת ההשקעות לא יכהן כחבר ועדת השקעות של מבטח או קופה אחרת, אלא אם כן הם מהווים חלק מקבוצת משקיעים אחת; נציג חיצוני בועדת השקעות של קופה על בסיס הוצאות בפועל יהיה רשאי לכהן כנציג חיצוני בועדות השקעות של עוד שתי קופות כאמור.

(ז) עובד קופת גמל כלשהי או עובד חברה מנהלת כלשהי, העוסקים בניהול השקעות לא יכהנו כחברים בועדת השקעות של קופה.

(ח) יועץ חיצוני של קופה או של חברה המנהלת אותה העוסק בניהול השקעות, לא יכהן בועדת השקעות של הקופה.

41ה4. תפקידי ועדת השקעות

(א) אלה תפקידי ועדת ההשקעות:

(1) קביעת מדיניות ההשקעות של הקופה במסגרת מדיניות ההשקעות הכוללת שקבע הדירקטוריון;

(2) אישור עסקאות מסוימות טרם ביצוען ואישור שיעורי החזקה בניירות ערך מסוגים שונים טרם רכישתם;

(3) קביעת נכסי הבסיס של אופציות וחוזים עתידיים : שתרכוש או תיצור הקופה;

(4) קביעת השיעור המרבי של בטוחות שהקופה תהיה רשאית להעמיד בשל עסקאות באופציות, בחוזים עתידיים ומכירות בחסר;

(5) קביעת סוגי ניירות הערך שהקופה רשאית למכור בחסר;

(6) הנחיית בעלי התפקידים שעוסקים בהשקעות הקופה ביישום מדיניות ההשקעות שנקבעה ופיקוח עליהם;

(7) קביעת מדיניות ההשקעות שתבוצע בידי הגורמים המנהלים ישירות את ההשקעות ומתן הוראות לגופים אלה, וכן אופן הפיקוח עליהם - אם קבע הדירקטוריון כי חלק מניהול השקעות הקופה ייעשה שלא ישירות בידי הקופה;

(8) קביעת אמות מידה לבחינת יישום מדיניות ההשקעות שנקבעה;

(9) כתיבת כללים ונהלים לניהול השקעות הקופה;

(10) קבלת ההחלטות הנוגעות לשימוש באמצעי השליטה בתאגידים שמחזיקה הקופה; בקופה אשר היא או החברה המנהלת אותה נשלטת בידי בנק יתקבלו ההחלטות על ידי הנציגים החיצוניים בועדת ההשקעות.

(ב) דירקטוריון של קופה או של חברה מנהלת אינו רשאי ליטול לעצמו מסמכויות ועדת ההשקעות; ועדת ההשקעות אינה רשאית לאצול מסמכויותיה לאחר או לועדות משנה, למעט כאמור בתקנה 41ד15(א)(1).

41ה5. כשירות חבר בועדת השקעות

(א) דירקטוריון הקופה או דירקטוריון החברה המנהלת יקבע כללים להבטחת רמת ידע וניסיון מתאימים לחברי ועדת השקעות.

(ב) לא יכהן אדם כחבר בועדת השקעות, אלא אם כן נתקיימו בו לפחות תנאים אלה:

(1) הוא יחיד;

(2) הוא בעל ניסיון בתחום שוק ההון במשך שנתיים לפחות ונתקיים בו אחד מאלה:

(א) הוא בעל תואר אקדמי מאת מוסד להשכלה גבוהה בישראל או מוסד להשכלה גבוהה מחוץ לישראל שהכירה בו המועצה להשכלה גבוהה בישראל;

(ב) הוא בעל רישיון רואה חשבון בישראל;

(ג) הוא בעל רישיון ניהול תיקי השקעות.

(3) הוא לא הורשע בפסק דין חלוט בעבירה מהעבירות המפורטות להלן, אלא אם כן חלפו 5 שנים מיום מתן פסק הדין שבו הורשע, זולת אם בית המשפט קבע כי אין בהרשעה, בהתחשב במהותה, חומרתה ונסיבותיה, למנוע כהונה כאמור; ואלה העבירות:

(א) עבירה לפי סעיפים 290עד 418 ,415 ,392 ,297 עד 420 ו-422 עד 428 לחוק העונשין, התשל"ז-1977¹⁵, ולפי סעיפים 52ג,52ד, 53(א) ו-54 לחוק ניירות ערך;

(ב) בבית משפט מחוץ לישראל - בעבירות של שוחד, מרמה, עבירות מנהלים בתאגיד או עבירות של ניצול מידע פנים;

(ג) בעבירה אחרת אשר הממונה קבע, בהתייעצות עם היועץ המשפטי לממשלה, כי מפאת מהותה, חומרתה או נסיבותיה אין הוא ראוי לשמש כחבר ועדת השקעות.

41ה6. ישיבות ועדת השקעות

(א) ישיבות ועדת השקעות יתקיימו אחת לשבועיים לפחות, ובקרן ותיקה - אחת לחודש לפחות; מנין חוקי בישיבות ועדת ההשקעות הוא רוב החברים.

(ב) החלטות ועדת השקעות יתקבלו ברוב קולות החברים הנוכחים, ובמקרה של שוויון בהצבעה תהיה זכות הכרעה ליושב ראש הועדה.

(ג) כל חבר בועדת ההשקעות רשאי לבקש כינוס ישיבה מיוחדת; ישיבה מיוחדת תכונס בקרות אירוע חריג בשוק ההון או בתיק ההשקעות של הקופה.

(ד) ועדת השקעות רשאית לקבוע מראש נושאים שבהם ניתן יהיה לקיים ישיבות באמצעות תקשורת המאפשרת לחברי הועדה המשתתפים קשר בו-זמני; החלטות דחופות יתקבלו לאחר התייעצות באמצעות תקשורת המאפשרת לחברי הועדה המשתתפים קשר בו-זמני.

(ה) ישיבות ועדת ההשקעות יתועדו בפרוטוקול שבו יירשמו שמות הנוכחים, עיקרי הדיון וההחלטות שהתקבלו; לפרוטוקול יצורפו כל ניירות העבודה שהוצגו לצורך קבלת החלטות; הפרוטוקול החתום בידי יושב ראש ועדת ההשקעות ונספחיו יעמדו לעיון כל דירקטור, כל חבר בועדת השקעות והמנהל הכללי של הקופה; פרוטוקול ישיבה יאושר בישיבה הבאה אחריה.

41ה7. עובד העוסק בניהול השקעות

(א) עובד של קופה או של חברה מנהלת או מי שמועסק על ידן, המשתתף בקבלת החלטות שענינן ניהול השקעות בניירות ערך, יתקיימו לגביו התנאים הקבועים בסעיף 8(א)(1) עד (4) ו(6) לחוק לייעוץ ולניהול השקעות.

(ב) על עובד או מועסק כאמור בתקנת משנה (א) יחולו הוראות -

(1) סעיף 4 לחוק לייעוץ ולניהול השקעות, בשינויים המחויבים;

(2) תנאי הכשירות לפי תקנה 41ה5(ב)(3), בשינויים המחויבים.

41ה8. מינוי דירקטור מטעם קופה

(א) מינוי דירקטור מכוח אמצעי שליטה שבהחזקת קופה (בתקנה זו - דירקטור מטעם קופה), ייעשה בידי ועדת ההשקעות, ובקופה או בחברה מנהלת המצויים בשליטה של בנק - בידי הנציגים החיצוניים שבועדת ההשקעות.

(ב) דירקטור מטעם קופה, לא יכהן כנושא משרה או כעובד בתאגיד השולט בקופה או בחברה המנהלת אותה, ויהיה בלתי תלוי בתאגיד השולט בקופה או בחברה המנהלת.

(ג) שכר וכל טובת הנאה אחרת אשר דירקטור מטעם קופה זכאי לקבל, יועברו לקופה וייתוספו לנכסיה; קופה או חברה מנהלת רשאית לתגמל דירקטור מטעם קופה באופן ישיר מאמצעיה.

(ד) חברה מנהלת רשאית לשמש דירקטור מטעם קופה.

 11. תיקון תקנה 141

בתקנה 141 לתקנות העיקריות, תקנת משנה (ב) תסומן (ה) ולפניה, במקום תקנת משנה (א) יבוא:

"(א) ערכם של נכסי קופה יחושב ליום האחרון של כל חודש לפי ההוראות המפורטות להלן:

(1) לגבי איגרת חוב בלתי סחירה, תעודת חוב מסחרית בלתי סחירה, פיקדון ופיקדון חשכ"ל - לפי העלות המתואמת שלהם; הפחתת פרמיה וניכיון תיעשה בשיטת הקו הישר;

(2) לגבי נייר ערך סחיר - לפי שווי שוק, ואולם לגבי איגרת חוב שהזכאות לקבלת קרן וריבית בגינה נוצרה לפני תום החודש אך התשלום יבוצע לאחר תום החודש - ישוערכו הקרן והריבית שבגינן נוצרה הזכאות לפי סכום התשלום שיבוצע בפועל, בניכוי הריבית בגין מספר הימים שנותרו ממועד החישוב ועד מועד התשלום;

(3) לגבי יחידה בקרן פתוחה ויחידה בקרן חוץ - לפי מחיר הפדיון שפרסמה הקרן ליום המסחר האחרון בבורסה באותו חודש;

(4) לגבי הלוואה בלתי סחירה והלוואה לעמית - עלות מתואמת של ההלוואה, בניכוי חובות אבודים;

(5) לגבי זכות במקרקעין - שוויה של הזכות לפי הערכת שמאי מקרקעין מוסמך, שתיערך אחת לשנתיים לפחות; ההערכה מחדש תיעשה לפי הערך שהיה מתקבל בעת מימוש במכירה ממוכר מרצון לקונה מרצון; לא נעשתה הערכה מחדש לתקופה שמיום הערכת השמאי ועד ליום החישוב, יוצגו המקרקעין לפי הערך המשוערך האחרון שנקבע להם, כשהוא מותאם למדד רלוונטי שקבע השמאי;

(6) לגבי מניה בלתי סחירה - לפי שווי הוגן, בהתאם להערכת מומחה שמינתה ועדת ההשקעות; ההערכה תיעשה אחת לשנה לפחות;

(7) לגבי השקעה בקרן הון סיכון לא סחירה - לפי שווי הוגן שיחושב לפי הוראות הממונה; לענין זה, "קרן הון סיכון" - כהגדרתה בפסקה (9) בתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך;

(8) לגבי אופציה בלתי סחירה וחוזה עתידי - לפי שווי הוגן שיחושב באמצעות מודל שיורה עליו הממונה;

(9) לגבי ניירות ערך שהושאלו על ידי הקופה - כאילו ניירות הערך היו בידי הקופה;

(10) לגבי ניירות ערך שנמכרו בחסר - כהתחייבות לפי שווי שוק.

(ב) שוויים של נכסים ישוערך בניכוי עתודה למס, ובנכסים בלתי סחירים גם בניכוי הוצאות מימוש משוערות.

(ג) שוויים של נכסים מחוץ לישראל ישוערך באמור בתקנה זו ויתורגם לשקלים חדשים לפי השער היציג.

(ד) נתונים ומסמכים ששימשו בסיס להערכת שמאי או מומחה לפי תקנת משנה (א) יישמרו בידי הקופה, ויוצגו לממונה, לפי דרישה.

 12. ביטול תקנה 41ז

תקנה 41ז לתקנות העיקריות - בטלה.

 13. תיקון תקנה 41ח

בתקנה 41ח(ב) לתקנות העיקריות, בפסקה (1), אחרי "בקופות" יבוא "למעט המסלול הרגיל בקרנות השתלמות למורים".

 14. תיקון תקנה 41יא

בתקנה 41יא לתקנות העיקריות, בפסקה (2), במקום "כולל תוספת הרווחים המגיעים לו לפי תקנה 41ו(2)(ב) ובניכוי" יבוא "בניכוי".

 15. תיקון תקנה 41יב

בתקנה 41יב לתקנות העיקריות, תקנת משנה (ב) - בטלה.

 16. ביטול כותרת סימן א'

לפני תקנה 41כ לתקנות העיקריות, הכותרת "סימן א': השקעות ומאזן של קופת גמל לקצבה וקופות גמל אחרות" - תימחק.

 17. החלפת תקנה 41כ

במקום תקנה 41כ לתקנות העיקריות יבוא:

41כ. "השקעות קופת גמל לקצבה

(א) קרן ותיקה תשקיע 93% לפחות משוויים המשוערך של נכסיה באיגרות חוב מיועדות לקרן ותיקה, פיקדון חשכ"ל הנובע מפדיון מוקדם של איגרות חוב מיועדות, מזומנים ושווי מזומנים; על יתרת הנכסים של קרן ותיקה ועל הקרן הותיקה יחולו הוראות תקנות 41ב עד 41ה8, כאילו היתה קופה, ואולם -

(1) היא תשקיע את יתרת נכסיה באופן שהמדד לפיזור הסיכון של יתרת הנכסים לא יפחת מ70%;

(2) היא לא תהיה רשאית להשקיע מחוץ לישראל;

(3) היא תהיה רשאית להחזיק ב- 100% מאמצעי השליטה של חברה לניהול קרן חדשה מקיפה או קרן חדשה כללית;

(4) היא תהיה רשאית להחזיק באמצעי שליטה של חברה-בת שהיא חברה מנהלת שאינה חברה לניהול קרן חדשה מקיפה או קרן חדשה כללית;

(5) היא תהיה רשאית להמשיך ולהחזיק ב- 100% מאמצעי השליטה של תאגיד עזר שבהם החזיקה ביום כ"ג בטבת התש"ס (1 בינואר 2000); בפסקה זו, "תאגיד עזר" - תאגיד שאינו, כשלעצמו קרן ותיקה, העוסק רק בתחום הפעולה המותר לקרן הותיקה השולטת בו.

(ב) קרן חדשה מקיפה תשקיע 70% משוויים המשוערך של נכסיה באיגרות חוב מיועדות לקרן חדשה מקיפה; על יתרת הנכסים של קרן חדשה ועל הקרן החדשה יחולו הוראות תקנות 41ב עד 41ה8, ויראו אותה לענין התקנות האמורות כקופה; קרן חדשה רשאית להשקיע פחות מ70% כאמור באיגרות חוב מיועדות, אם קבלה על כך אישור מאת הממונה, ומאותו מועד ואילך תהיה רשאית להשקיע באיגרות חוב מיועדות רק עד השיעור החדש שאישר הממונה.

(ג) על קרן חדשה כללית יחולו הוראות תקנות 41ב עד 41ה8, ויראו אותה לענין התקנות האמורות כקופה.

(ד) לענין תקנת משנה (א) יראו נכסים שהועברו לקרן ותיקה מידי צדדים קשורים, לשם סיוע בהקטנת הגירעון האקטוארי שלה, כהשקעה באיגרת חוב מיועדת לקרן ותיקה אם נתקיימו כל אלה:

(1) מימוש מיידי של הנכסים אינו עולה בקנה אחד עם חובת הנאמנות של הקרן לעמיתיה;

(2) הקרן הגישה לממונה תכנית למימוש הנכסים, אשר במסגרתה ימומשו כל הנכסים באופן שהחוקות הקרן יותאמו לאמור בתקנת משנה (א), וזאת לא יאוחר מתום חמש שנים מהמועד שהועברו אליה או פרק זמן ארוך יותר, אם אושר בידי הממונה מטעמים מיוחדים והקרן עמדה בתכנית שאושרה כאמור ;

(3) הממונה אישר את העברת הנכסים לקרן לשם הקטנת הגירעון האקטוארי שלה ואת התכנית למימוש הנכסים.

(ה) קרן המחזיקה נכסים כאמור בתקנת משנה (ד) אינה רשאית לרכוש נכסים, למעט איגרות חוב מיועדות לקרן ותיקה, כל עוד לא התקיים אחד מאלה:

(1) הקרן מימשה את כל הזכויות בנכסים שנתקבלו כאמור בתקנת משנה (ב), בהתאם לתכנית שהוגשה;

(2) שווי הנכסים שטרם מומשו והשקעות הקרן שאינן באיגרות חוב מיועדות אינו עולה על 70% משוויים המשוערך של נכסיה.

(ו) קופת גמל לקצבה אינה רשאית להעביר מזומנים למבטח משנה מחוץ לישראל, אלא בכפוף לתקנה 25 לתקנות הפיקוח על עסקי ביטוח (דרכי השקעת ההון והקרנות של מבטח וניהול התחייבויותיו), התשס"א-2001¹⁶."

 18. ביטול תקנה 41כא

תקנה 41כא לתקנות העיקריות - בטלה.

 19. החלפת תקנה 41כב

במקום תקנה 41כב לתקנות העיקריות יבוא

41כב. "שערוך נכסי קופת גמל לקצבה ועריכת מאזן

(א) ערכם של נכסי קופת גמל לקצבה יחושב בהתאם להוראות תקנה 41ו ואולם הפחתת ניכיון של איגרת חוב מיועדת לקרן חדשה מקיפה תיעשה בשיטת ריבית דריבית.

(ב) הוראות תקנת משנה (א) יחולו גם על עריכת מאזן, לרבות לצורך פירוק קופת הגמל או לצורך הצטרפותה לקופת גמל אחרת לקצבה,"

 20. ביטול כותרת סימן ב'

לפני תקנה 41כג לתקנות העיקריות, הכותרת "סימן ב': חובות קופת גמל לקצבה" -תימחק.

 21. החלפת תקנה 41כג

41כג. "חובות קופת גמל לקצבה לעמיתיה

קופת גמל לקצבה, חברה מנהלת ועובדיהן, העוסקים בניהול כספי קופת הגמל, יפעלו בהתאם להוראות תקנה 41ה ובהתאם להוראות חלק זה.

 22. ביטול תקנה 41כז

תקנה 41כז לתקנות העיקריות - בטלה.

 23. תיקון תקנה 41ל

בתקנה 41ל לתקנות העיקריות, במקום "בסימן זה" יבוא "בחלק זה".

 24. תיקון תקנה 53

בתקנה 2)53) לתקנות העיקריות -

(1) בפסקת משנה (ה1), הסיפה המתחילה במילים "לענין זה" - תימחק;

(2) במקום פסקת משנה (ז) יבוא:

"(ז) פירוט נכסי הקופה ליום המאזן, בשיעורים לפי הקבוצות האלה: איגרות חוב של מדינת ישראל, איגרות חוב סחירות אחרות, ניירות ערך סחירים אחרים, מזומנים ופיקדונות לזמן קצר שהופקדו לתקופה של עד שלושה חודשים, פיקדונות והלוואות והשקעות אחרות וכן שווי סך כל נכסי קופת הגמל בשקלים חדשים ליום המאזן;

(3) אחרי פסקת משנה (ח) יבוא:

(ח1) "המדד לפיזור סיכון בקופה ליום המאזן, וכן ממוצע משוקלל של המדד לפיזור סיכון בשנים עשר החודשים שקדמו ליום המאזן.

 25. הוספת תקנה 58א

אחרי תקנה 58 לתקנות העיקריות יבוא:

58א. "השקעות חברה מנהלת

חברה מנהלת תשקיע את כל הונה העצמי בתנאים ובשיעורים אלה:

(1) 50% לפחות מההון העצמי המזערי הנדרש ממנה בהתאם לתקנה 14 - בנכסים נזילים;

(2) לא יותר מ- 10% באמצעי השליטה בתאגיד כלשהו, למעט חברה-בת שהיא חברה מנהלת ולמעט החזקה בשיעור של 100% מאמצעי השליטה בתאגיד עזר; בפסקה זו, "תאגיד עזר" - תאגיד שאינו כשלעצמו חברה מנהלת, העוסק רק בתחום הפעולה המותר לחברה המנהלת השולטת בו.

 26. ביטול תקנה 60

תקנה 60 לתקנות העיקריות - בטלה.

 27. החלפת התוספות השניה והשלישית

במקום התוספות השניה והשלישית לתקנות העיקריות יבוא:

"תוספת שניה

(תקנה 41א, הגדרה "ערך משוקלל של הנכסים")

שיעורים לצורך חישוב מדד לפיזור סיכון לפי סוגי נכסים

------------------------------------------------------------
השיעור מערך
הנכס לצורך
חישוב המדד
לפיזור סיכון                      סוג הנכסים
------------------------------------------------------------
                 נכסים סחירים
                 1. איגרות חוב
 95%                (א) מק"מ
 90%                (ב) איגרות חוב של מדינת ישראל, למעט מק"מ
 85%                (ג) איגרות חוב קונצרניות בדירוג -AA ומעלה או ניירות ערך
                        מסחריים בדירוג A-1
 80%                (ד) איגרות חוב קונצרניות בדירוג -BBB ועד דירוג -AA לא
                        כולל או ניירות ערך מסחריים בדירוג A-2 עד A-3
 50%                (ה) איגרות חוב קונצרניות בדירוג נמוך מ-BBB ובלא דירוג או
                        ניירות ערך מסחריים בדירוג נמוך מ-A-3
 90%                (ו) איגרות חוב של מדינת חוץ מאושרת בדירוג שלא יפחת
                        מדירוגה של מדינת ישראל
 85%                (ז) איגרות חוב קונצרניות הנסחרות בחוץ לארץ בדירוג -A
                        ומעלה או ניירות ערך מסחריים בדירוג A-2 ומעלה
 80%                (ח) איגרות חוב קונצרניות הנסחרות בחוץ לארץ בדירוג -BBB
                        ועד דירוג -A או ניירות ערך מסחריים בדירוג A-2 עד
                        A-3
 50%                (ט) איגרות חוב קונצרניות הנסחרות בחוץ לארץ בדירוג נמוך
                        מ-BBB ובלא דירוג או ניירות ערך מסחריים בדירוג נמוך
                        מ-A-3
                 2. מניות
 75%                (א) מניות תל אביב 25 ואופציות רכש 001
 65%                (ב) מניות ת"א 100 שאינן מניות תל אביב 25
 50%                (ג) מניות הנסחרות בישראל שאינן מוגדרות בפרטי משנה (א)
                        ו -(ב)
 65%                (ד) מניות הנסחרות בחוץ לארץ
                 נכסים שאינם סחירים
                 1. איגרות חוב, הלוואות ופיקדונות
 100%               (א) איגרות חוב מיועדות ופיקדון חשכ"ל
 85% השיעור         (ב) איגרות חוב, הלוואות ופיקדונות כמפורט בסעיף 1 לענין
 הנקוב בסעיף 1          איגרות חוב
 100%               (ג) הלוואות לעמיתים
                 2. יחידות השתתפות בקרנות נאמנות
 85%                (א) יחידות השתתפות בקרנות נאמנות ששיעור השקעתם
                        באיגרות חוב בדירוג -BBB לפחות, עולה על 80 אחוזים
                        ושאינן משקיעות בנכסים נגזרים
 65%                (ב) יחידות השתתפות בקרנות נאמנות אחרות
 100%            3. מזומנים ופיקדונות לזמן קצר שהופקדו לתקופה של עד 3 חודשים
                    בבנקים
 30%             4. מניות או זכות בשותפות
 40%             5. זכות במקרקעין
 25%             נכסים אחרים, בין סחירים ובין שאינם סחירים

בתוספת זו -

"אופציית רכש 001" - כהגדרתה בתקנה 41ד6;

"מניות ת"א 25" - מניות הכלולות ברשימת ת"א 25 של הבורסה או כל רשימה אחרת שתבוא במקומה על פי קביעה של הבורסה;

"מניות ת"א 100" - מניות הכלולות ברשימת ת"א 100 של הבורסה או כל רשימה אחרת שתבוא במקומה על פי קביעה של הבורסה.

 28. תחילה

(א) תחילתן של תקנות אלה, למעט האמור בתקנות משנה (ב) עד (ד) ביום כ"ה בתשרי התשס"ג (1 באוקטובר 2002).

(ב) תחילתה של ההגדרה "משכורת" בתקנה 1 לתקנות העיקריות, כפי שתוקנה בתקנה 1 לתקנות אלה, ביום י"ז בטבת התשס"ב (1 בינואר 2002).

(ג) תחילתן של תקנות 41ד13(ב), 41ד15(א)(41 ,(1ה3 ו-58א לתקנות העיקריות, כנוסחן בתקנות 10 ,8 ו-25 לתקנות אלה - שנה מיום פרסומן.

(ד) תחילתה של תקנה 41ה7 לתקנות העיקריות, כנוסחה בתקנה 10 לתקנות אלה -שמונה עשר חודשים מיום פרסומן.

 29. סייג לתחולה

(א) תקנות 41ג(ג) ו-41ד3 לתקנות העיקריות, כנוסחן בתקנה 8 לתקנות אלה, לא יחולו על הלוואות שניתנו לפני מועד פרסומן.

(ב) תקנה 41ה5(ב)(2) לתקנות העיקריות, כנוסחה בתקנה 10 לתקנות אלה, לא תחול על מי שהיה חבר ועדת ההשקעות במועד פרסומן.

 30. הוראות מעבר

(א) קופת גמל אשר ביום פרסומן של תקנות אלה -

(1) החזיקה כדין בניירות ערך של תאגיד מסוים, הפקידה כדין פיקדונות באותו תאגיד או העניקה לו כדין הלוואות, בשיעור העולה על הקבוע בתקנה 41ג לתקנות העיקריות, כנוסחה בתקנה 8 לתקנות אלה, תהיה רשאית להמשיך ולהשקיע את אותן השקעות באותו תאגיד עד אותו שיעור, למשך שנתיים מיום פרסומן, ואולם אם אותן השקעות היו פיקדונות או הלוואות בלתי סחירות שניתנו לפני ט"ו בכסלו התשס"ב (30 בנובמבר 2001), תהיה רשאית להמשיך את אותם הלוואות או פיקדונות עד למועד הפדיון, לפי תנאיהם;

(2) העניקה כדין הלוואות לקבוצת לווים או הפקידה כדין פיקדונות בידי קבוצת לווים בשיעור העולה על הקבוע בתקנה 41ד לתקנות העיקריות, כנוסחה בתקנה 8 לתקנות אלה, תהיה רשאית להמשיך ולהשקיע את אותן השקעות באותה קבוצת לווים עד אותו שיעור, עד למועד הפדיון לפי תנאיהן;

(3) החזיקה כדין באיגרות חוב סחירות או בתעודות חוב מסחריות סחירות בשיעור העולה על הקבוע בתקנה 41ד2(א) לתקנות העיקריות, כנוסחה בתקנה 8 לתקנות אלה, תהיה רשאית להמשיך ולהחזיק בהן עד אותו שיעור, למשך שנה מיום פרסומן;

(4) היתה לה השקעה כדין בזכות במקרקעין באופן ובשיעור הנוגדים את הוראות תקנה 41ד5 לתקנות העיקריות, כנוסחה בתקנה 8 לתקנות אלה, תהיה רשאית להמשיך את אותה השקעה באותה זכות במקרקעין עד אותו שיעור, למשך שנתיים מיום פרסומן.

(5) היתה לה השקעה כדין בגורמים קשורים, בניגוד להוראות תקנה 41ד12 לתקנות העיקריות, כנוסחה בתקנה 8 לתקנות אלה, תהיה רשאית להמשיך את אותה השקעה למשך שנה מיום פרסומן, ואולם אם אותה השקעה היתה פיקדון או הלוואה בלתי סחירה שניתנו לפני ט"ו בכסלו התשס"ב (30 בנובמבר 2001, תהיה רשאית להמשיך את אותם פיקדון או הלוואה עד למועד הפדיון לפי תנאיהם.

(ב) קבוצת משקיעים אשר ביום פרסומן של תקנות אלה -

(1) החזיקה כדין במניות תאגיד או באמצעי שליטה בו בשיעור העולה על הקבוע בתקנה 41ד1(ב) לתקנות העיקריות, כנוסחה בתקנה 8 לתקנות אלה, תהיה רשאית להמשיך ולהחזיק בהם עד אותו שיעור, למשך שנתיים מיום פרסומן.

(2) החזיקה כדין באיגרות חוב סחירות או בתעודות חוב מסחריות סחירות בשיעור העולה על הקבוע בתקנה 41ד2(ב) לתקנות העיקריות, כנוסחה בתקנה 8 לתקנות אלה, תהיה רשאית להמשיך ולהחזיק בהן עד אותו שיעור, למשך שנתיים מיום פרסומן.

(ג) חברה מנהלת אשר ביום פרסומן של תקנות אלה לא עמדה בדרישה ההון העצמי המזערי הקבועה בתקנה 14(ב) לתקנות העיקריות, כנוסחה בתקנה 2 לתקנות אלה, תשלים את ההון העצמי המזערי הנדרש בתוך שנתיים מיום פרסומן.

י"ג בניסן התשס"ב (26 במרס 2002)

(חמ 3-129)

                  סילבן שלום
                   שר האוצר